سعر إيثريوم يرتد فوق 1.2 ألف دولار، لكن مقاييس المشتقات تظهر أن المتداولين يخشون الانهيار

79

لا يزال الطلب على الشراء بالرافعة المالية غائبًا في إيثريوم على الرغم من الارتداد الأخير إلى 1200 دولار مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة

سعر إيثريوم يرتد فوق 1.2 ألف دولار، لكن مقاييس المشتقات تظهر أن المتداولين يخشون الانهيار

اكتسبت إيثريوم (ETH)‏ 5.6% يوم 20 ديسمبر بعد اختبار الدعم البالغ 1150 دولارًا في اليوم السابق. ومع ذلك، لا يزال هناك اتجاه هبوطي سائد يشكِّل قناة هبوطية لمدة ثلاثة أسابيع، وهي حركة سعرية تُعزى إلى توقعات برفع أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية بشكل أكبر.

مؤشر أسعار زوج إيثريوم مقابل الدولار على مدى 12 ساعة. المصدر: تريدينغ فيو

قال جيم بيانكو، رئيس شركة الأبحاث المؤسسية بيانكو للأبحاث، في 20 ديسمبر، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على تشديد الاقتصاد في عام 2023. وفي وقتٍ لاحق من ذلك اليوم، رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة بشكل فعال في وقت متأخر عن نظرائه العالميين. وقد جعلت هذه الخطوة غير المتوقعة المحللين أكثر هبوطًا تجاه الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة.

ربما تكون إيثريوم قد لاقت بعض الرياح العكسية بعد أن اقترحت شركة فيزا لمعالجة المدفوعات العالمية حلًا للسماح بالتمويل التلقائي من محافظ إيثريوم. إذ إن الدفع التلقائي للفواتير المتكررة غير ممكن للمحافظ ذاتية الوصاية، لذلك اقترحت فيزا الاعتماد على العقود الذكية، وهي عملية معروفة باسم “تجريد الحساب”. الغريب أن هذا المفهوم ظهر في عام 2015 مع فيتاليك بوتيرين.

ومع ذلك، فإن القضية الأكثر إلحاحًا هي التنظيم. ففي 19 ديسمبر، أعادت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي تقديم تشريع يهدف إلى إنشاء مكاتب ابتكار داخل الوكالات الحكومية التي تتعامل مع الخدمات المالية. ووفقًا لممثل ولاية كارولينا الشمالية باتريك ماكهنري، يمكن للشركات التقدم للحصول على “اتفاقية امتثال قابلة للتنفيذ” مع مكاتب موجودة في وكالات مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة.

وبالتالي، يعتقد المستثمرون أن إيثريوم يمكن أن تعيد اختبار الأسعار الأقل من 1000 دولار، حيث يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قوته بينما تظهر عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ارتفاعًا في الطلب على الحماية. يتوقع المتداول CryptoCondom أن يكون الشهرين المقبلين شديدي الهبوط لأسواق العملات المشفرة.

دعونا نلقي نظرة على بيانات مشتقات إيثريوم لفهم إذا ما كانت حركة الاقتصاد الكلي الهبوطية قد أثرت سلبًا على معنويات المستثمرين.

الارتداد الأخير فوق 1200 دولار لم يؤد إلى اتجاه صعودي

عادةً ما يتجنب المتداولون الأفراد العقود الآجلة ربع السنوية بسبب اختلاف أسعارها عن الأسواق الفورية. وفي الوقت نفسه، يفضل المتداولون المحترفون هذه الأدوات لأنها تمنع تذبذب معدلات التمويل في العقود الآجلة الدائمة.

ينبغي أن يتم تداول العقود الآجلة لمدة شهرين بفرق سعر سنوي بين +4% إلى +8% في الأسواق الصحية لتغطية التكاليف والمخاطر المرتبطة بها. عندما يتم تداول العقود الآجلة بخصم مقابل الأسواق الفورية العادية، فإنها تُظهر عدم ثقة من مشتري الرافعة المالية، وهو مؤشر هبوطي.

فرق السعر السنوي لعقود إيثريوم الآجلة لمدة شهرين. المصدر: Laevitas.ch

يوضح المخطط البياني أعلاه أن متداولي المشتقات يواصلون استخدام المزيد من الرافعة المالية لصفقات البيع (الهابط) حيث يظل فرق سعر عقود إيثريوم الآجلة سالبًا. ومع ذلك، فإن عدم وجود طلب من المشترين للرافعة المالية لا يعني أن المتداولين يتوقعون المزيد من الحركة العكسية للسعر.

لهذا السبب، يجب على المتداولين تحليل أسواق خيارات إيثريوم لفهم إذا ما كان المستثمرون يتوقعون الأسعار مع احتمالات أعلى لتحركات الأسعار المعاكسة المفاجئة.

متداولو الخيارات غير مهتمين بتوفير الحماية من الانخفاض

يعد انحراف دلتا بنسبة 25% علامة بارزة عندما يقوم صانعو السوق ومكاتب المراجحة بفرض مبالغ زائدة للحصول على الحماية من الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.

وفي الأسواق الهابطة، يعطي مستثمرو الخيارات احتمالات أعلى لإغراق الأسعار، مما يتسبب في ارتفاع مؤشر الانحراف فوق 10%. من ناحية أخرى، تميل الأسواق الصعودية إلى دفع مؤشر الانحراف إلى أقل من -10%، مما يعني أن خيارات البيع الهبوطي مخفضة.

خيارات إيثريوم على مدى 60 يومًا مع انحراف دلتا بنسبة 25%: المصدر: Laevitas.ch

باختصار، تشير أسواق الخيارات والعقود الآجلة إلى أن المتداولين المحترفين لا يثقون في الارتداد الأخير فوق 1200 دولار. ويفضل الاتجاه الحالي المضاربين على انخفاض إيثريوم لأن احتمالات احتفاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ببرنامج تخفيض ميزانيته العمومية تبدو عالية، وهو أمر مدمر لأسواق المخاطرة.

تُعبّر وجهات النظر والآراء الواردة هنا عن رأي مؤلفها وحده ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر “كوينتيليغراف”.

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.